فردین آقا بزرگی در تشریح نسبت میان حرکت بازار و وقایع سیاسی گفت: با وجود مذاکراتی که در جریان است سایه سنگین ابهامات کماکان ادامه دارد و نتیجه تلاش های دیپلماتیک نامشخص است. گمانه های مثبتی زده شده، ولی هنوز روند مذاکرات به نتیجه نهایی نرسیده است و نمی توان گفت ابهامات برطرف شده و فضای سیاسی و اقتصادی مان رو بهبود است.
وی افزود: همانطور که پیش تر ملاحضه شد با پیشرفت در فضای مذاکرات شاخص های اقتصادی تحت تاثیر انتظارات تورمی دچار نوسان می شوند. شرایط مثبت و رو به رشد، علی رغم وجود ابهاماتی که در عرصه ی سیاسی و اقتصادی وجود دارد تاثیر خود را به جا می گذارد.
آقا بزرگی در ادامه تشریح کرد: از جمله اتفاقات اقتصادی که می توانست بر بازار تاثیر گذار باشد تعرفه هایی بود که آمریکا و متقابلاً سایر کشورها مانند چین وضع کردند، ولی بازخوردی نداشتیم و فقط می دانیم که صندوق بین المللی پول پیش بینی کرده با وضع این تعرفه ها اقتصاد دنیا کوچکتر خواهد شد، یعنی یک شرایط نامساعد اقتصادی وجود خواهد داشت.
این کارشناس اقتصادی با اشاره به جنگ تعرفه ها و تاثیر متقابل اقتصاد جهان بر بازار ها در ایران اضافه کرد: به همین دلیل نه تنها فضای مسائل سیاسی کماکان با ابهام مواجه است، بلکه مسائل اقتصادی هم که متکی به اقتصاد دنیا است در یک ابهام فزاینده قرار دارد. اما حتی در صورت بهبود شرایط سیاسی و رفع تحریم ها، اگر سیاست های فعلی حکمرانی اقتصادی ادامه داشته باشد، به جای کاهش ناکارآمدی، شاهد افزایش آن خواهیم بود. در واقع، افزایش منابع مالی می تواند به رشد پرونده های سوء استفاده و ناهنجاری های مالی نیز منجر شود، مگر آنکه ساختار نظارتی اصلاح گردد.
وی اظهار داشت: اعتقاد دارم محدوده شاخص 4 تا 5 میلیون واحد که حداقل همسو با نرخ تورم است برای سال 1404 باشد و این دور از انتظار نیست. با شدت و قوت اعتقاد دارم این جبران کاهش بازدهی در دو سه سال گذشته در سال 1404 بدون توجه به حتی مسائل و ناملایمات سیاسی و برون مرزی و حتی عدم توافق در مذاکرات هم اتفاق خواهد افتاد.
این تحلیلگر بازار سرمایه در تشریح توسانات بورس اضافه کرد: به نظر من می تواند تأثیر و شوک مقطعی داشته باشد و بلافاصله جریان تطبیق حرکت بازدهی بورس که مبتنی بر افزایش ارزش دارایی شرکت ها است، همانطور که هر ساله در سایر بازارها هم نمود پیدا می کند، امسال نیز سال نمود این بازدهی خواهد بود.
وی گفت: به طور مثال اگر یک بسته کاغذ آ4 را از ابتدای سال 1403 تا انتهای سال بررسی کنید، قیمت حداقل به میزان تورم افزایش پیدا کرده است. حال چگونه انتظار دارید برگه سهامی که متکی بر دارایی های ثابت، زمین، ماشین آلات، برند و امتیازات خاص یک شرکت است که متشکل از حداقل دارایی های مشهود است، در این شرکت کمتر از نرخ تورم نمایان شود. این کارشناس بورس با اشاره به نقش تورم در رشد های اخیر بازار سرمایه گفت: مانند سال گذشته شاخص ما به طور متوسط 23 درصد بازدهی داشت و از تورم جا ماندیم. بنابراین این بازدهی در 1404 تا آستانه ی محدوده ای که عرض کردم بین 4 تا 5 میلیون واحد کاملا دست یافتنی بوده و دور از انتظار نیست.
وی در پایان گفت و گو با مخاطب قرار دادن فعالین بازار یادآور شد: در ارتباط با توصیه ای که می شود به سهامداران و سرمایه گذاران کرد، واقعیت این است که هر ریسک پروفایلی، سطح ریسک پذیری یا ترکیب پرتفوی سرمایه گذاری هر شخص با شخص دیگر ممکن است متفاوت باشد، بنابراین نمی شود به همه سرمایه گذاران یک پک کلی ارائه داد.
وی گفت: منابع سرمایه گذاری باید قابلیت پس انداز بلند مدت داشته باشد و حتماً باید از مجاری قانونی و دارای مجوز مشورت اخذ کرد. مثلاً شخصی بگوید که من 90 درصد پرتفوی ام سکه و طلا بوده و من الان باید با ده درصد دیگر آن چه کار کنم؟ باید به ایشان توصیه کنیم که این ترکیب پرتفو مناسبی نیست.
فردین آقا بزرگی تاکید کرد: در سال 1404 افراد باید 60 یا 70 درصد سهام و مقدار کمتری ارز و سکه و طلا داشته باشند، لذا در این شرایط توصیه خاصی نمی توانیم به طور کل به سرمایه گذاران بدهیم. ولی باید اطلاعات و آگاهی کسب کرده و از تجربه و تخصص صاحبان نظر و صاحبان مجوز رسمی از سازمان بورس استفاده و از آنها مشورت بگیرند.